瞻望全年，公司速冻营业持续改善，公司加大产物立异、完美产物矩阵、优化产物布局、营销持续发力，积极拓展取山姆等会员超市的合做，老店升级结果叠加稳步拓店，餐饮营业无望延续优良增加。同时精细化办理下费用率估计连结相对不变，公司全年盈利能力无望稳步提拔。
公司发布2026年一季报。2026Q1公司实现收入11。39亿元，同比+8。85%；归母净利润0。53亿元，同比+3。42%；扣非归母净利润0。53亿元，我们维持2026-2028年归母净利为5。4、5。7、5。9亿元，1。00、1。04元，当前股价对应PE为16。3、15。5、14。9倍。公司运营连结稳健，食物、餐饮营业双轮驱动支持成长，维持“增持”评级。
（1）食物：2026Q1食物营业营收6。47亿元（同比+7。11%），此中月饼/速冻/其他食物营收同比别离-1。29%/+8。37%/+6。15%，月饼进入淡季，速冻食物稳健增加。分渠道看，曲销、经销同比别离+17。35%/+2。0%，线上曲销渠道表示亮眼，成为高毛利增加引擎。分地域看，广东省内、外同比别离+5。26%/+13。46%，省外市场拓展成效显著。2026年一季度末经销商数量967家，较期初净增26家。（2）餐饮：2026Q1餐饮营业营收4。72亿元（同比+11。66%），延续较快增速，或因春节旺季效应、商务消费逐渐苏醒、文昌总店升级完成后的运营贡献。
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